Mario Nawfal, pe baza discuției noastre de astăzi, m-a inspirat să scriu acest articol. În articolul complementar acestui eseu, am susținut că cele mai recente sancțiuni impuse Iranului de Scott Bessent sunt lipsite de efect, deoarece comerțul petrolier al Iranului a ieșit de sub influența dolarului și a trecut la yuanul chinezesc, tranzacțiile fiind decontate printr-un sistem de plăți pe care Washingtonul nu îl controlează. Răspunsul standard la acest argument este o singură statistică liniștitoare: rețeaua chineză de plăți transfrontaliere reprezintă doar aproximativ 2% din SWIFT, o eroare de rotunjire. Această statistică este reală și este una dintre cele mai înșelătoare cifre din întreaga dezbatere privind puterea financiară americană. Ea măsoară lucrul greșit, iar încrederea pe care o inspiră la Washington este tocmai motivul pentru care Statele Unite continuă să fie surprinse atunci când sancțiunile lor nu au efect.
Acest articol este despre mecanismul de dedesubt — ce este de fapt Cross-Border Interbank Payment System al Chinei, câți bani transferă în realitate și ce înseamnă traiectoria sa pentru capacitatea Americii de a transforma dolarul într-o armă.
Cifra greșită
Să începem cu ceea ce descrie de fapt „2% din SWIFT”, pentru că nu descrie CIPS. Ea descrie ponderea renminbiului (yuanului) în mesajele de plată care circulă prin SWIFT — poziția yuanului ca monedă în tranzacțiile globale, care s-a menținut în zona procentelor mici, aproximativ 3–4% la maximele recente, revenind apoi spre 3%. O cifră asociată, ponderea de aproximativ 2% a yuanului în rezervele băncilor centrale la nivel mondial, spune aceeași poveste despre monedă. Ambele sunt cu adevărat mici și ambele merită menționate atunci când întrebarea este cât de mult deține și facturează lumea în yuani.
Dar aceasta este o întrebare diferită de cât de mulți bani transferă infrastructura. SWIFT este o rețea de mesagerie — transportă instrucțiuni, aproximativ 45 de milioane de mesaje pe zi între circa 11.000 de instituții; nu efectuează el însuși decontarea. CIPS nu este o rețea de mesagerie. Este un sistem de compensare și decontare în timp real, analogul în yuani al CHIPS din America, conducta prin care plățile în dolari sunt efectiv compensate. Compararea CIPS cu SWIFT înseamnă compararea unui sistem de decontare cu un oficiu telegrafic. Și, în mod esențial, CIPS își poate genera propriile mesaje și poate compensa plăți fără ca SWIFT să fie implicat deloc — acesta fiind întregul motiv pentru care contează pentru oricine amenințat de Washington cu excluderea. Când oamenii spun „CIPS reprezintă 2% din SWIFT”, ei înlocuiesc în mod discret ponderea yuanului ca monedă cu volumul de tranzacții al sistemului, iar cele două cifre nu au absolut nimic în comun.
Cifra reală
Iată volumul tranzacțiilor. În 2021, CIPS a compensat aproximativ 80 de trilioane de yuani, echivalentul a circa 12,7 trilioane de dolari. Până în 2023, cifra ajunsese la 123 de trilioane de yuani, aproximativ 17 trilioane de dolari, transferând circa 67 de miliarde de dolari în fiecare zi lucrătoare. În 2024, valoarea a crescut cu 43%, până la 175,5 trilioane de yuani — aproximativ 24,5 trilioane de dolari — în cadrul a 8,2 milioane de tranzacții, adică aproximativ 91 de miliarde de dolari pe zi. În 2025, a ajuns la 180 de trilioane de yuani, aproximativ 25,5 trilioane de dolari, iar în primele luni ale lui 2026 evolua pe o rată anualizată de aproape 190 de trilioane de yuani, de ordinul a 27 de trilioane de dolari. Valoarea transferată prin CIPS s-a acumulat cu o rată medie anuală de aproape 60% din 2016 și s-a triplat de peste trei ori din 2020.
Lăsați această scară să fie conștientizată. Vorbim despre un sistem care compensează aproximativ 25 de trilioane de dolari pe an — mai mult decât întreaga producție economică anuală a Chinei — și care crește cu ceva de ordinul a 40% pe an. În prezent, acesta conectează 193 de participanți direcți și peste 1.500 de participanți indirecți din 124 de țări, ajungând la peste 5.000 de instituții bancare din 190 de țări și regiuni. La 16 aprilie 2025, se pare că a compensat aproximativ 1,76 trilioane de dolari într-o singură zi, rivalizând pentru scurt timp cu volumul zilnic al SWIFT. Priviți cu prudența cuvenită această formulare privind atingerea unui nivel „mai mare decât SWIFT” într-o singură zi — provine din zonele mai exuberante ale comentariilor — însă cifrele anuale sunt publicate, auditate și nu sunt contestate. Orice ar reprezenta 25 de trilioane de dolari pe an, cu siguranță nu reprezintă o eroare de rotunjire.
La ce servește infrastructura
Scara, de una singură, nu este esențială; esențial este ceea ce face posibilă această scară. CIPS este, funcțional, o poliță de asigurare împotriva dolarului — iar clienții săi formează lista tuturor celor pe care Statele Unite au încercat sau ar putea încerca să îi izoleze financiar.
Rusia este precedentul care ar fi trebuit să pună capăt acestei complaceri. Când Occidentul a exclus principalele bănci rusești din SWIFT în 2022, Moscova nu s-a prăbușit în autarhie; și-a redirecționat tranzacțiile prin CIPS și decontarea în yuani și, până în 2023, devenise unul dintre cei mai mari utilizatori ai sistemului. Iranul este capitolul actual — vânzările sale de petrol către China fiind decontate în yuani, în afara sistemului dolarului din care Bessent continuă să amenințe că îl va exclude. Iar statele din Golf arată încotro se îndreaptă lucrurile: Arabia Saudită, Emiratele Arabe Unite și Qatar s-au alăturat rețelei și și-au extins utilizarea acesteia, din ce în ce mai mult pentru petrol și gaze. Fiecare dintre aceste state își creează o plasă de siguranță împotriva posibilității ca Washingtonul să îndrepte într-o zi dolarul ca armă împotriva lor. Lecția pe care guvernele au tras-o privind Rusia și Iranul nu este că dolarul este inevitabil. Este că acum există o cale de ieșire și că aceasta are capacitate.
Mecanismul continuă să se aprofundeze. China a construit linii bilaterale de swap valutar cu zeci de bănci centrale — printre acestea Argentina, Pakistan și Emiratele Arabe Unite — pentru a furniza lichiditatea în yuani necesară decontării comerțului. Iar dincolo de CIPS se află următorul nivel: proiectul mBridge pentru monedele digitale ale băncilor centrale a procesat deja aproximativ 55 de miliarde de dolari, covârșitoarea majoritate în yuani digitali, cu un coridor China–Emiratele Arabe Unite în frunte — o infrastructură care ocolește nu doar SWIFT, ci întreaga arhitectură a băncilor corespondente pe care se bazează sistemul dolarului.
Frâna realistă
Rigoarea impune și prezentarea contraponderii, pentru că povestea poate fi umflată până la a deveni falsă — iar partea mai exuberantă a internetului face acest lucru zilnic. CIPS crește rapid, dar nu este pe punctul de a detrona dolarul și nimic din toate acestea nu indică așa ceva.
Propriul sistem de compensare al dolarului, CHIPS, decontează mult peste un trilion de dolari în fiecare zi lucrătoare — cu un ordin de mărime mai mult decât transferă CIPS în aceeași perioadă. Dolarul reprezintă în continuare aproximativ 57% din rezervele globale și aproximativ jumătate din toate facturile comerciale; yuanul, în ciuda creșterii infrastructurii care îl transportă, reprezintă în continuare doar o pondere de câteva procente din plățile globale. O mare parte din volumul CIPS este încă reprezentată de comerțul legat de China — bani care circulă către sau dinspre China — și nu de comerțul pur între state terțe realizat în yuani pentru că părțile îl preferă.
Iar adevăratul plafon nu este infrastructura, ci moneda în sine. China menține controale asupra capitalului și nu permite yuanului să fluctueze sau să circule liber, ceea ce înseamnă că o țară poate deconta un comerț în renminbi (yuan), dar apoi întâmpină dificultăți în a face ceva cu un sold mare în yuani — acesta nu poate fi reciclat la fel de fluid ca dolarii în piețele globale. Acest singur fapt este cel care menține yuanul în postura de instrument tranzacțional convenabil pentru statele sancționate și pentru cele care își creează alternative, mai degrabă decât de adevărat rival al monedei de rezervă. Până când Beijingul nu va fi dispus să renunțe la controlul pe care l-ar costa convertibilitatea contului de capital — și există puține semne că ar fi dispus să o facă — CIPS va rămâne o alternativă puternică, nu un înlocuitor.
Această distincție este esența întregii chestiuni și merită formulată cu precizie: dolarul nu moare. Ceea ce moare este monopolul american asupra infrastructurii — presupunerea că, pentru a transfera sume importante peste granițe, toată lumea trebuie să treacă prin conducte pe care Washingtonul le poate închide.
Modul corect de a interpreta CIPS nu este nici varianta disprețuitoare „2%, ignorați-l”, nici cea alarmistă „dolarul s-a terminat”. Este acesta: un sistem de decontare care, în urmă cu un deceniu, practic nu exista, compensează acum aproximativ 25 de trilioane de dolari pe an, crește cu aproximativ 40%, ajunge în 190 de țări și poate funcționa fără să atingă vreun canal pe care Washingtonul îl controlează. Nu va răsturna dolarul. Dar nici nu este nevoie să o facă. Trebuie doar să ofere unui guvern hotărât — Rusiei, Iranului și unei liste tot mai lungi în spatele lor — o modalitate funcțională de a transfera bani pe care sancțiunile americane nu o pot atinge. Exact asta oferă acum, iar fiecare nouă rundă de transformare a dolarului într-o armă trimite și mai mult trafic pe această infrastructură. Ceea ce ne readuce la punctul de unde a început articolul complementar. Sancțiunile lui Bessent nu sunt lipsite de efect pentru că Iranul este puternic. Sunt lipsite de efect pentru că această infrastructură există — iar cu cât Washingtonul se sprijină mai mult pe dolar ca armă, cu atât mai mult din lume caută ieșirea pe care și-a petrecut un deceniu construind-o.
sursă: unz.com
