Datoria publică a României s-a triplat în doar șase ani, iar costurile cu dobânzile au explodat de aproape cinci ori, avertizează prim-viceguvernatorul Băncii Naționale a României, Leonardo Badea, într-o analiză amplă privind sustenabilitatea finanțelor publice și riscurile economice cu care se confruntă țara.
Potrivit oficialului BNR, datoria publică guvernamentală a crescut de la 413 miliarde de lei în 2019 la un nivel estimat de 1.220 de miliarde de lei la finalul anului 2025, pe fondul deficitelor bugetare succesive și al necesităților tot mai mari de finanțare ale statului.
În paralel, povara dobânzilor plătite de stat a urcat accelerat. Dacă în 2019 România cheltuia aproximativ 12,1 miliarde de lei pentru plata dobânzilor aferente datoriei publice, în 2026 suma este estimată să ajungă la aproape 60 de miliarde de lei.
BNR: disciplina fiscală a devenit o condiție de supraviețuire
Leonardo Badea avertizează că noul context economic internațional, marcat de costuri de finanțare mai ridicate și de o sensibilitate crescută a piețelor financiare, transformă disciplina fiscală dintr-o opțiune într-o necesitate.
Potrivit acestuia, investitorii sancționează rapid orice semnal de nesiguranță privind evoluția deficitului bugetar, iar România trebuie să demonstreze că poate menține o traiectorie credibilă a finanțelor publice.
„Disciplina fiscală se transformă dintr-o simplă opțiune într-o condiție de supraviețuire”, subliniază prim-viceguvernatorul BNR.
Oficialul arată că obiectivul principal trebuie să fie reducerea costurilor de finanțare prin consolidare fiscală și prin menținerea încrederii investitorilor, într-un moment în care necesarul anual de finanțare al statului a ajuns la niveluri record.
România depinde tot mai mult de investitorii externi
Analiza BNR evidențiază că piața financiară internă nu mai poate absorbi singură nevoile de finanțare ale statului.
Pe măsură ce necesarul brut de finanțare a urcat către aproximativ 14% din PIB, comparativ cu mai puțin de 10% înainte de pandemie, România a devenit tot mai dependentă de piețele externe și de emisiunile de eurobonduri.
Potrivit lui Leonardo Badea, finanțarea externă a devenit principalul motor pentru acoperirea deficitului bugetar, emisiunile nete de obligațiuni externe ajungând la aproximativ 82 de miliarde de lei anual.
Deși această strategie oferă avantajul unor maturități mai lungi și reduce presiunea pe piața internă, ea crește dependența economiei românești de apetitul investitorilor internaționali și de evoluțiile de pe piețele globale.
Costurile datoriei încep să concureze investițiile
Unul dintre cele mai dure avertismente din analiza BNR vizează efectele pe termen lung ale creșterii accelerate a datoriei publice.
Prim-viceguvernatorul afirmă că serviciul datoriei începe deja să concureze direct cu resursele care ar putea fi direcționate către investiții productive, ceea ce riscă să afecteze potențialul de dezvoltare al economiei.
